什么是产业链上下游？一文读懂产业链分析框架

产业链分析通常从上游、中游、下游三个环节展开：上游关注原材料、核心零部件与关键技术，议价能力取决于稀缺性；中游关注制造能力、规模效应与成本控制；下游关注需求景气度、渠道与品牌。风险会沿链条传导，如上游涨价挤压中游利润、下游需求萎缩带来库存积压。